引领AI安全新时代 Accelerate 2025北亚巡展·北京站成功举办

中经(jīng)记者 李玉洋 上海报道

伦敦高等法院近日的一个破产公告，让曾经估值16亿美元（约合(yuēhé)人民币115亿元）的英国“AI独角兽”Builder.ai，成为(chéngwéi)AI发展史上的一件“皇帝(huángdì)的新衣”。

《中国经营报》记者注意到，Builder.ai成立于2016年，主打用AI帮企业构建应用程序，其印度(yìndù)裔创始人(chuàngshǐrén)萨钦·德什潘德（Sachin Dev Duggal）还打出了(le)“像点披萨(pīsà)一样开发App”的口号。

在AI尚未商用、No-Code（无代码开发）赛道(sàidào)刚(gāng)兴起的年代，这个概念直接引爆了投资圈。Builder.ai因此受到资本热捧，累计获得包括软银、亚马逊、微软等(děng)4.5亿美元的投资。

然而，Builder.ai的核心技术后来被外界质疑。《华尔街日报》在2019年就曾经揭露其大部分代码(dàimǎ)由印度程序员手动完成，只有人工，没有智能。此外，该公司还涉及(shèjí)财务欺诈，这(zhè)直接导致(dǎozhì)了其破产的终局。

2022年(nián)年底，ChatGPT的横空出世(héngkōngchūshì)，让AI创业者(chuàngyèzhě)和投资(tóuzī)人兴奋不已，AI领域(lǐngyù)的投资热潮兴起。据CB Insights的数据，2023年人工智能占据了全球风险投资总额的20%。有市场观察者指出，Builder.ai的破产反映了AI投资狂热下的行业乱象，类似事件还有不少。

“AI领域(lǐngyù)估值泡沫化严重，资本追捧下，仅凭技术概念就(jiù)能获高估值。”天使(tiānshǐ)投资人、资深人工智能专家郭涛对记者表示，AI创业公司应盈利验证优先，尽早明确付费场景，聚焦现金流；技术要适配实际需求，与业务场景深度融合，优先解决(jiějué)客户痛点，而非(fēi)片面追求“炫酷”功能。

靠(kào)“人工”的智能

据(jù)了解，Builder.ai成立于OpenAI发迹之前，早早(zǎozǎo)打出了“无代码+AI”的概念，即不用写代码就能开发应用，要知道(zhīdào)该概念放在ChatGPT爆火后的现在也不算落后，而出现在2016年(nián)可以说相当超前。

从印度创投圈到硅谷，Builder.ai迅速(xùnsù)成为(chéngwéi)“无(wú)代码+AI”的“当红炸子鸡”，获得了多轮融资。2018年，Builder.ai就收到了来自软银全资子公司Deepcore的投资。

2021年，Builder.ai推出了自称为世界第一位人工智能(néng)产品经理(jīnglǐ)Natasha能自动生成80%代码，可根据描述生成代码，引发(yǐnfā)轰动。

此后，Builder.ai加速融资。到(dào)2022年，Builder.ai已经筹集了1.95亿美元融资。2023年5月，Builder.ai又(yòu)获得了由卡塔尔(kǎtǎěr)投(tóu)资局领投的2.5亿美元融资。同年，微软也为Builder.ai背书，作为(zuòwéi)其战略投资者和合作伙伴，还把Builder.ai平台集成(jíchéng)到了微软的云服务产品中。

这时，Builder.ai的(de)融资总额已超过4.5亿美元(yìměiyuán)，估值约为15亿美元，跻身独角兽级别。

不过(bùguò)，在Builder.ai靠“无代码+AI”的概念获得融资期间，外界也对其掌握的AI技术(jìshù)提出了质疑。

根据《华尔街日报》在2019年的报道，Builder.ai的大部分代码是印度程序员“人工”写(xiě)的，而(ér)不是真正的“人工智能”。当时，公司创始人反驳说，公司从未声称完全依赖人工智能来打造其(qí)产品。从某种角度上说，这算是间接(jiànjiē)承认了是“人工”而非智能。

此外，还有Builder.ai不少员工也爆料(bàoliào)，公司会直接采用传统软件来处理任务，其他(qítā)的大部分(dàbùfèn)工作再由员工人工完成(wánchéng)。而据多名前员工爆料，所谓的Natasha实际上只是一个前端聊天界面，背后连接的是印度海得拉巴的数百名低薪外包工程师。

如果技术造假可能是Builder.ai的原罪(yuánzuì)，那么财务欺诈则是压垮它的最后(zuìhòu)一根稻草。

2024年(nián)年底，公司董事会对公司运营状况产生了怀疑(huáiyí)，于是进行(jìnxíng)了审计调查。结果发现，2024年Builder.ai对外宣称营收达到2.2亿美元，实际(shíjì)上只有5500万美元。2023年公布的营收为1.8亿美元，实际也只有4500万美元。

Builder.ai财务造假消息一经曝出，各大(gèdà)投资者(tóuzīzhě)纷纷(fēnfēn)要求拿回自己的投资，最终Builder.ai资金链断裂，不得不破产。据悉，美国(měiguó)检察官已对Builder.ai发出传票，要求提交财务报表和客户名单，调查其系统性财报造假行为。

Builder.ai被迫于今年5月(yuè)中旬在英国、美国、印度、新加坡(xīnjiāpō)和阿联酋五地申请破产，全球项目冻结，公司官网(guānwǎng)目前已不可访问。值得一提的(de)是，Builder.ai的创始人Sachin Dev Duggal，早已在今年2月辞去了CEO职务。据该公司新任CEO透露，公司账户剩余仅500万美元且受限，无法(wúfǎ)支付(zhīfù)薪资。

“Builder.ai破产(pòchǎn)的主因是技术落差与商业模式缺陷。”深度科技研究院院长(yuànzhǎng)张孝荣对记者(jìzhě)表示，该公司技术成熟度不够，主打的“无代码AI开发平台”实际依赖大量人工，效率未达承诺，导致成本失控；同时过度资本催熟（软银注资(zhùzī)后团队(tuánduì)激增4倍），但单位经济效益(jīngjìxiàoyì)崩坏（获客成本达客户价值的2.3倍）；叠加巨头挤压（如微软Power Platform），市场份额不足(bùzú)1.5%，最终现金流断裂。

欧洲创业生态(shēngtài)的缺失

实际上，Builder.ai的(de)崩塌(bēngtā)只是“AI洗白（AI washing）”现象的冰山一角。在AI狂热的时代(shídài)，投资者普遍(pǔbiàn)受到了FOMO（焦虑错过）心理的驱使，认为不投资就可能错过下一个OpenAI。

Builder.ai的轰然崩塌，或许是这个时代具有代表性事件之一，但绝不会(juébúhuì)是最后一个，类似(lèisì)事件还会层出不穷。

比如，今年年初，一家宣称可以自动化完成电商交易的(de)AI购物(gòuwù)应用Nate，被曝出业务实际依赖菲律宾外包人员手动(shǒudòng)操作。通过伪造AI流程演示视频，Nate总共骗取了4000万美元投资，其中400万美元被创始人挪用来(lái)购买豪宅及私人飞机。

在AI投资狂热中，技术验证缺失与监管空白为这种骗局提供了土壤。到目前为止，AI深度学习模型的决策过程仍不可解释，非专业人士(rénshì)无法验证，而预(éryù)录制的“实时交互”视频已经成为行业潜规则(qiánguīzé)，难辨(nánbiàn)真伪。

“AI领域估值泡沫化严重，资本追捧下，仅凭技术概念就能获高估值，盈利(yínglì)逻辑被忽视，形成‘融资—烧钱—再融资’的恶性循环。”郭涛表示(biǎoshì)，资本偏好短期回报，催生(cuīshēng)“规模优先”思维，企业盲目扩张却(què)无造血能力。

郭涛还表示，Builder.ai的(de)破产还暴露出英国乃至欧洲的创业生态问题，比如市场(shìchǎng)碎片化、退出机制不畅通及人才虹吸(hóngxī)效应等。“欧洲各国(ōuzhōugèguó)语言、法规差异大，企业难以规模化推广；IPO活跃度低，投资人依赖并购退出，后期融资难度高；顶尖(dǐngjiān)AI人才被美国企业高薪挖角，初创团队稳定性不足。”他表示。

张孝荣也有类似观察。他指出，英国和欧洲的创业生态存在结构性短板：资本规模小（VC融资中位数为硅谷的28%），市场碎片化（欧盟各国市场分散(fēnsǎn)降低了规模效应），人才流失（AI人才的年薪比(bǐ)美国低40%），政策(zhèngcè)滞后(zhìhòu)（GDPR成本占运营20%）。

在张孝荣看来，欧洲的创业生态虽然有诸多限制，但仍有一些亮点，比如(bǐrú)谷歌的DeepMind、Mistral AI这样(zhèyàng)的顶尖技术公司(gōngsī)存在。

对于英国和欧洲(ōuzhōu)当前的创业生态评价，郭涛表示：“欧洲在数据隐私、政府科研补贴方面(fāngmiàn)有优势，但商业化能力与资本耐心仍落后美国。若不能优化早期投资机制、打通区域市场壁垒，欧洲恐长期沦为技术试验场，难以诞生(dànshēng)全球化AI巨头。欧洲需(xū)加强市场整合，提升资本耐心，以培育(péiyù)更具竞争力的AI企业。”

有业内分析认为，当前AI行业正经历洗牌期，AI创业也(yě)正进入深水(shēnshuǐ)区。如何在激烈竞争中找到可(kě)持续商业模式，并吸引理性投资，成为当前AI企业亟须解决的问题。

于是，AI行业的众生相(zhòngshēngxiàng)向世界(shìjiè)展开：OpenAI和xAI等顶级人工智能公司，在“金主”支撑和自我造血下活(xiàhuó)得滋润；同时，AI文生图模型Stable Diffusion被传资金链断裂，名噪一时的美国AI独角兽Afiniti也已经(yǐjīng)向法院申请破产(pòchǎn)保护。

“本质问题不(bù)在区域，而是全球性AI泡沫破裂——当资本(zīběn)退潮，技术根基薄弱者必然暴露(bàolù)，欧洲需补足资本耐心与市场整合能力。”张孝荣表示。